20.09.2018

Zerobonds

Zerobonds oder Null-Kupon-Anleihen sind Schuldverschreibungen, für die der Herausgeber keine steuerlich wirksamen Zinsen bezahlt. Im Gegensatz zu gewöhnlichen, festverzinslichen Schuldverschreibungen, werden Zerobonds unter pari ausgegeben und zu pari (also zum Nominalwert der Anleihe) am Laufzeitende getilgt. Die Rendite des Anlegers ergibt sich also vielmehr aus der Kursänderung des Papieres, als aus einer laufenden Verzinsung.

Besonders vorteilhaft sind Zerobonds deshalb für den Anleger, weil de facto keine steuerrechtlich relevante Zinszahlung erfolgt. Demnach muss dieser die Aufpreisung des Zerobonds und den daraus resultierenden Kursgewinn am Laufzeitende nicht versteuern, sofern die Spekulationsfrist bereits abgelaufen ist. Wurde der Zerobond also mindestens 1 Jahr nach dem Kauf gehalten, fällt der Kursgewinn nicht mehr in die Spekulationsfrist, sodass auch kein privates Veräußerungsgeschäft vorliegt. Der komplette Kursgewinn ist für den Anleger in diesem Fall steuerfrei. Bis dato waren Zerobonds daher besonders für Menschen attraktiv, die einen hohen Einkommenssteuersatz haben und einer Versteuerung von laufenden Zinszahlungen entgehen wollten.

 Zukünftig wird der Steuervorteil der Zerobonds jedoch wegfallen. Mit der Einführung der Abgeltungssteuer werden nicht nur Zinsen, sondern auch Kursgewinne mit einem pauschalen Steuersatz von 25% plus Solidaritätszuschlag und Kirchensteuer belegt. Damit werden nahezu alle Anlageprodukte in der Art und Höhe der Versteuerung gleichgeschaltet.

 

Herkömmliche Schuldverschreibungen mit laufenden Zinszahlungen könnten dann zwar auch für Großverdiener wieder attraktiver werden, allerdings bleiben einige Vorteile der Zerobonds bestehen: Im Gegensatz zu festverzinslichen Papieren muss der Anleger sich bei Zerobonds keine Gedanken darüber machen, wie er ausgeschüttete Beträge reinvestiert. Daraus ergibt sich eine Zeitersparnis und potenziell eine bessere Rendite. Gegebenenfalls ergibt sich auch eine geringe Anzahl an Transaktionen, was weitere Kostenvorteile mit sich bringt.